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在特朗普暗影之下不即不离,鲍威尔会成为最差的美联储主席吗

3月3日,美联储“非惯例”降息50个基点,以应对新冠肺炎疫情带来的冲击。但是,这个“救市”举动带来的拉升未能继续几分钟,美股三大指数就再次掉头向下,当日收盘跌幅近3%。

尽管这是美联储发布的降息声明,但更像是美国总统特朗普下达的指令。

特朗普一向吵吵要求美联储实施更宽松的货币政策。他屡次表达了对欧元区的仰慕,那里继续搞量化宽松,德国的国债收益率乃至是负的。

美联储的货币政策是独立于美国总统的。鲍威尔的确从不对特朗普的推特喊话直接作出回应,更不会揭露跟特朗普直接大吵起来。

鲍威尔的这种做法看起来很慎重、很务实,但实际效果却是让特朗普夺走了货币政策预期办理的主动权。

在预期办理越来越重要的当下,这对一个本该享有高度独立性的大国央行行长来说,不行幻想。

鲍威尔的“话语权”是怎样损失的呢?

在鲍威尔刚就任的第一年,鲍威尔与特朗普曾暗暗“较劲”了一年时刻。2018年,鲍威尔不管特朗普一次次激烈对立,别离在3月、6月、9月、12月加息25个基点,将联邦基金利率上调至2.25%-2.5%。

在鲍威尔最终一次加息时,据彭博社报导,特朗普还考虑过要将鲍威尔免职。

从2019年开端,工作朝着特朗普期望的方向改变。加息周期戛但是止,美联储别离在7月、9月、10月别离降息25个基点,将联邦基金利率降至1.5%-1.75%。尽管如此,特朗普仍次次表现出不满意,以为降息速度太慢。

这一年,鲍威尔像一头负重的老马,在特朗普的“鞭挞”下,朝着零利率和量化宽松的方向走去。

这一次,美联储忽然降息50个基点,联邦基金利率降到了1%-1.25%,这个水平现已比鲍威尔就任时的水平低25个基点。另一方面,这也使得零利率的远景从特朗普的“幻想”变成了不久将来或许呈现的实际。

实际上,在美联储2018年快速加息4次的时分,其时就有剖析指出,美联储这一波加息首要是为了降息,即趁着经济还不错赶忙把利率往上调,避免经济呈现问题时没有能够下调的利率空间。

在低利率横行的国际,利率空间是很宝贵的。鲍威尔这次直接下调50个基点后,手里只剩下100个基点能够降了。假如依照一次25个基点的惯例操作,最多只能再降4次。美国利率政策又进入到了绰绰有余的窘态。

咱们能够说,鲍威尔的一切举动或许都是根据其专业判别做出的,特别是考虑到他曾“忤逆”特朗普接连加息4次的记载。但他一向以缄默沉静的方法对立特朗普连珠带炮又盛气凌人的喊话,使得自己陷入了晦气的“沼地”。在丢掉预期办理的话语权之后,他的举动看起来更像是对特朗普“旨意”的遵照了。

创建时间:2020-03-16 11:22:00 - 来源:凤凰彩票官方网站 - 浏览:
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